سلسلة 7 استراتيجيات الخيارات

سلسلة استراتيجيات الخيارات المعقدة 7.

سلسلة استراتيجيات الخيارات المعقدة 7.

سلسلة استراتيجيات الخيارات المعقدة 7.

سلسلة 7 الامتحانات رخصة الامتحان الإعدادية - كابلان المالية.

23.11.2006 & # 0183؛ & # 32؛ في نصائح للأسئلة سلسلة 7 خيارات، ناقشنا & كوت؛ نقية & كوت؛ استراتيجيات الخيارات. هنا، سوف نركز على عدد كبير من الأسئلة على سلسلة 7.

الخيار (المالية) - ويكيبيديا.

24.03.2009 & # 0183؛ & # 32؛ 7 نصائح لسلسلة 7. فقط مرت سلسلة 7 أمس مع درجة جيدة جدا. كنت حقا بحاجة إلى فهم الخيارات في نومك.

A إلى Z قائمة خيارات استراتيجيات التداول.

31.01.2017 & # 0183؛ & # 32؛ كيفية بيع المكالمات ويضع يمكنك بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل يجب أن تبدأ تلقي البريد الإلكتروني في 7-10 أيام عمل.

حل مشاكل خيارات مختلطة على سلسلة 7.

7 لديه عدد قليل من الموضوعات. الخيارات والهوامش يجري ليس فقط ورقة الغش ولكن الاستراتيجيات وراء كل ما تحتاج إلى معرفته لتمرير سلسلة 7.

سلسلة 7 امتحان الإعدادية - كيفية فهم الخيارات.

تعلم تداول الخيارات مع جون كارتر. الحصول على خيارات التداول استراتيجيات وخيارات تداول الخيارات من تاجر الخيارات المهنية. خيارات أبسط يوفر يوميا.

عمليات الفوركس أسعار الصرف اليوم في ليبيريا سلسلة 7.

28.07.2018 & # 0183؛ & # 32؛ معاينة البرنامج التعليمي 7 خيارات سلسلة من قبل مدرب خبير النار، خيارات الخيارات المعقدة استراتيجيات سهلة: الاعتراف الاستراتيجيات.

تداول ثنائي: استراتيجية خطوط الاتجاه - 7 الخيارات الثنائية.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص ومخاطر.

المحارب للتجارة | دورات التداول يوم الزخم & أمب؛ يوم.

اتقان خيارات استراتيجيات لماذا تحتاج هذا Workbook..3 كيفية رسم الربح والخسارة الرسوم البيانية 7 سترادلز.

خيارات أبسط - خيارات التداول استراتيجيات | تدريب على الأنترنت.

كيفية فهم الخيارات في امتحان الفئة 7 ليصبح ممثلا عاما للأوراق المالية المسجلة. واحدة من مفاتيح لاجتياز امتحان سلسلة 7 هو التأكد.

سلسلة 7 امتحان الإعدادية - كيفية السيطرة استراتيجيات الخيار.

فيند ميتينغ هوتلز & أمب؛ فندق الحدث الفضاء | مورد سفنت.

استراتيجيات معقدة: خيارات - رديت.

ثنائي التجارة: خطوط الاتجاه استراتيجية مرة واحدة لديك خطوط الاتجاه في استراتيجيات تداول الخيارات الثنائية. 7 الخيارات الثنائية لن تكون مسؤولة عن أي.

SEC. gov | خيارات التداول.

إتراد خيارات الأسهم ممارسة الفوركس سوق السوق فوركس إنفورماتيونفين / إتراد خيارات إتراد ممارسة خيارات الأسهم تعلم استراتيجيات لا أستطيع حتى أن أقول كيف ولكن.

ستيديوبتيونس - خيارات استراتيجيات التداول | خيارات.

14.11.2017 & # 0183؛ & # 32؛ سلسلة 7 امتحان للدمى ورقة الغش. لا يمكن تحديده هو تقريبا أبدا الإجابة الصحيحة على امتحان سلسلة 7. في مجمع (من مستويين)

دليل للاستثمار مع خيارات - صناعة الخيارات.

16.05.2018 & # 0183؛ & # 32؛ سبعة نصائح للحصول على سلسلة 7 والامتحانات المالية الأخرى. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى طبيعتها المعقدة. في سلسلة 7، يفتح المستثمر خيارات.

خيارات الخيارات كويكيد - صناعة الخيارات.

خيارات التداول مع الخيارات المعتمدة تد حساب أميريتراد يسمح لك لمتابعة مجموعة واسعة من استراتيجيات التداول مع سرعة وسهولة.

كبو - تف - الصفحة الرئيسية.

سيكتيون 7: استراتيجيات التدريس أن الطلاب وسلسلة من الأسئلة ريال قطري المتعلقة إدخالات دفتر الاستجابة يمكن أن تكون بسيطة أو معقدة كما.

كومبو مع & كوت؛ ستك سيريز 7، تش. 13 & أمب؛ تش. 14 - خيارات معقدة.

اليوم الأكثر نشاطا سلسلة فيديو الخيارات. دليل الاستثمار مع الخيارات. يصف استراتيجيات الخيارات لمختلف الأسواق؛

سلسلة 7 امتحان للدمى ورقة الغش - الدمى.

خيارات أستراليا إنفستوبيديا خيارات استراتيجيات سلسلة 7، O كيو ه الخيارات الثنائية 2018.

استراتيجيات الخيارات المعقدة - يوتوب.

استراتيجيات معقدة. نظام التداول المعقدة # 7 ماسد استراتيجية الخيارات الثنائية أرون زائد استراتيجية استراتيجية الفوركس على أساس وقف الخسارة الكبيرة.

سلسلة 7 امتحان ورقة الغش: فينانس - ريديت.

خيارات التداول. 23 يوليو 2018 يجب عليك تثقيف نفسك حول أنواع مختلفة من الخيارات، وكيف تعمل استراتيجيات الخيارات الأساسية، 5 فليكر 6 ينكدين 7.

حل مشاكل خيارات مختلطة على سلسلة 7.

في نصائح للأسئلة سلسلة 7 خيارات، ناقشنا استراتيجيات "نقية" خيارات. هنا، وسوف نركز على عدد كبير من الأسئلة على امتحان سلسلة 7 التي اختبار المرشحين على الاستراتيجيات التي تنطوي على كل من عقود الخيارات والمواقف الأسهم. (للحصول على كل ما تحتاج إلى معرفته للامتحان سلسلة 7، انظر لدينا سلسلة الحرة 7 دليل الدراسة على الانترنت.)

حل "مختلطة" خيارات استراتيجية المشاكل.

إن الإستراتيجية الأولى لاستخدامها في حل هذه الأسئلة بسيطة بشكل خادع: اقرأ الأسئلة بعناية لتحديد الهدف الأساسي للعميل:

إذا كان السؤال يشير إلى أن العميل يحتاج إلى حماية موقف الأسهم، ثم انه أو انها يجب شراء عقد خيارات للحماية. إذا كان العميل يجمع بين الخيارات مع مراكز الأسهم لخلق الدخل، وقال انه أو انها يجب أن تبيع عقد الخيارات لإنتاج الدخل.

كما هو الحال مع معظم الخيارات الخيارات على امتحان سلسلة 7، نطاق الأسئلة يقتصر على أقصى قدر من الأرباح، والحد الأقصى للخسارة والتعادل. (لمزيد من المعلومات، اقرأ إستراتيجيات انتشار الخيارات وأساسيات الخيارات.)

الأداة التي يجب عليك استخدامها في كل مرة تقوم فيها بحساب أي من هذه هي $ أوت / $ إن عبر. لا تأخذ فرصة من خلال محاولة لتتبع تدفق الأموال في رأسك. امتحان السلسلة 7 مرهق جدا بالنسبة لمعظم الناس، لذلك فقط أكتب عليه.

ملاحظة خاصة: في أي استراتيجية تجمع بين الأسهم مع الخيارات، موقف الأسهم الأسبقية. وذلك لأن عقود الخيارات تنتهي - الأسهم لا.

حماية مراكز الأسهم: التحوط.

طويل التحوط = طويل الأسهم ووضع طويلة.

دعونا ننظر في عدد قليل من الأسئلة عينة التي توضح واحدة من العديد من النهج قد يستغرق الامتحان لهذا الموضوع. بالنسبة إلى هذه الأمثلة، سنغير خيارات الاختيار من متعدد التي يمكن تقديمها لنفس السؤال فقط.

ممثل مسجل لديه عميل الذي اشترى 100 سهم من الأسهم شيز في 30 $ / سهم. وقد ارتفع السهم إلى 40 $ / سهم في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القريب في السوق بشكل عام يمكن أن يمحو له أرباح غير محققة. أي من الاستراتيجيات التالية ربما تكون أفضل توصية لهذا العميل؟

أ. بيع المكالمات على الأسهم.

شراء المكالمات على الأسهم.

C. بيع يضع على الأسهم.

D. شراء يضع على الأسهم.

إكسلاناتيون: هذا سؤال إستراتيجي أساسي. يرغب العميل في إصلاح أو تعيين سعر بيعه للسهم. عندما يشتري يضع على الأسهم، وسعر (أو تسليم) للسهم هو سعر الإضراب من وضع حتى انتهاء الصلاحية. موقف الأسهم الطويل صعودي، وذلك لمواجهة حركة هبوطية، والمشتريات يضع يضع. وضعية طويلة هبوطية.

الآن، باستخدام نفس السؤال، دعونا نلقي نظرة على مجموعة مختلفة من الإجابات.

شراء شيز 50 يضع بيع شيز 40 المكالمات شراء شيز 40 يضع بيع شيز 50 المكالمات.

إكسلاناتيون: هذه المجموعة من الإجابات تذهب بشكل أعمق في الاستراتيجية. من خلال شراء يضع مع إضراب (ممارسة) سعر 40، وقد وضعت المستثمر تسليم (بيع) سعر شيز في 40 حتى تنتهي الخيارات. لماذا لا تشتري 50 وضع؟ عندما يكون السوق في 40، وضع مع سعر الإضراب من 50 سيكون في المال بنسبة 10 نقطة. تذكر، يضع مع ارتفاع أسعار الإضراب هي أكثر تكلفة. في الأساس، فإن المستثمر سيكون "شراء المال الخاص به،" إذا كان شراء 50 وضعت في هذه الحالة.

دعونا نحاول بعض الآخرين.

يشتري المستثمرون 100 سهم من أسهم شيز بسعر 30 دولار أمريكي للسهم الواحد و شيز 40 وضع 3 @ للتحوط من المركز. على مدى ثمانية أشهر، يقدر السهم إلى 40 $ / share. The المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية، ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القصير في السوق بشكل عام التي يمكن أن تمحو له غير محققة المكاسب. ما هو أقصى ربح لهذا المستثمر؟

$ 7 / حصة $ 4 / حصة $ 3 / حصة غير محدود.

إكسلاناتيون: هذا قليلا من سؤال خدعة. تذكر: وضع الأسهم الأسبقية. موقف الأسهم الطويل صعودي، و الأرباح عندما ترتفع السوق. ليس هناك نظريا أي حد لكيفية ارتفاع السوق يمكن أن ترتفع.

الآن دعونا نلقي نظرة مختلفة على هذا السؤال:

يشتري المستثمرون 100 سهم من أسهم شيز بسعر 30 دولار أمريكي للسهم الواحد و شيز 40 وضع 3 @ للتحوط من المركز. وقد ارتفع السهم إلى 40 $ / سهم في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع إمكانات صعودية إضافية ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القريب في السوق بشكل عام يمكن أن يمحو له أرباح غير محققة. إذا انخفضت الأسهم شيز إلى 27 $ والمستثمر يمارس وضع، ما هو الربح أو الخسارة على موقف التحوط؟

خسارة $ 3 / سهم ربح 4 $ / سهم خسارة 7 $ / سهم ربح 7 $ / سهم.

إكسلاناتيون: تتبع الأموال كما هو مبين في الرسم البياني أدناه:

وهنا نهج مشترك آخر لهذا النوع من السؤال:

يشتري المستثمرون 100 سهم من أسهم شيز بسعر 30 دولار أمريكي للسهم الواحد و شيز 40 وضع 3 @ للتحوط من المركز. وقد ارتفع السهم إلى 40 دولار / سهم في الأشهر الثمانية الماضية. المستثمر واثق من أن السهم هو استثمار جيد على المدى الطويل مع احتمال زيادة رأس المال، ولكن تشعر بالقلق إزاء ضعف على المدى القريب في السوق بشكل عام يمكن أن تمحو مكاسبه غير المحققة. ما هو نقطة التعادل للمستثمر لهذا المنصب؟

$ 40 $ 37 $ 33 $ 47.

إكسلاناتيون: انظروا الى / كروس في السؤال السابق. الاستثمار الأصلي للمستثمر كان 30 $، ثم اشترى المستثمر وضع ل $ 3 ($ 30 + $ 3 = $ 33). لاسترداد استثماره الأصلي وخيار الخيارات، يجب أن تذهب الأسهم إلى 33. من خلال ممارسة وضع، ومع ذلك، أظهر المستثمر ربح 7 $ / سهم أو 700 $.

الآن، دعونا ننظر إلى الجانب الآخر من السوق.

تحوطات قصيرة = الأسهم قصيرة ونداء طويل.

لاحظنا أعلاه أن موقف الأسهم الأسبقية. تذكر: عندما يقوم المستثمر ببيع الأسهم قصيرة، وقال انه أو انها تتوقع ان السوق في هذا السهم في الانخفاض. إذا ارتفع السهم، المستثمر نظريا لديه خسارة غير محدودة. ولضمان أنفسهم، يمكن للمستثمرين شراء المكالمات على الأسهم. وضع السهم القصير هبوطي. المكالمة الطويلة صعودية.

المستثمر الذي يبيع الأسهم قصيرة ملزمة لتحل محل الأسهم. إذا ارتفع سعر السهم، يفقد المستثمر. يشتري المستثمر دعوة لتحديد (أو إصلاح) سعر الشراء. حتى ينتهي عقد الخيارات، لن يدفع المستثمر أكثر من سعر الإضراب للمكالمة. (لمعرفة المزيد، اقرأ البرنامج التعليمي لبيع الكتب القصيرة).

لنفترض أن المستثمر قد باع 100 سهم من الأسهم منو قصيرة في 75 $ / سهم ويشعر بالثقة من أن سعر السهم سوف تقع في السوق في المستقبل القريب. للحماية من الارتفاع المفاجئ في السعر، فإن الممثل المسجل يوصي بأي مما يلي؟

بيع وضع منو. شراء وضع منو. بيع مكالمة منو. شراء مكالمة منو.

إكسلاناتيون: هذا سؤال إستراتيجي مباشر. التعريف الأساسي للتحوط القصير هو مخزون قصير بالإضافة إلى مكالمة طويلة. يجب على المستثمر شراء التأمين لحماية وضع السهم.

الآن دعونا نحاول نهجا مختلفا.

وقد باع المستثمر 100 سهم من أسهم فبن قصيرة في 62 وشراء واحد فن 65 يناير دعوة @ 2. إذا ارتفع سهم فن إلى 70 و المستثمر يمارس المكالمة، ما هو الربح أو الخسارة في هذا الموقف؟

$ 2 / حصة $ 5 / حصة $ 8 / حصة غير محدود.

إكسلاناتيون: اتبع المال. باع المستثمر الأسهم قصيرة في 62 $، اشترى الدعوة ل $ 2، وبعد ذلك، عند ممارسة المكالمة، دفعت 65 $. الخسارة هي 5 $ / سهم.

خلاصة: كما ترون، والتحوطات طويلة وقصيرة هي استراتيجيات صورة المرآة. تذكر أن موقف السهم له الأسبقية ويجب على المستثمر دفع قسط (شراء عقد) لحماية وضع السهم. إذا كان السؤال يشير إلى الحماية، والتحوط هو الاستراتيجية.

خلق الدخل مع الأسهم بالإضافة إلى خيارات.

الأول، والأكثر شعبية من هذه الاستراتيجيات هو كتابة المكالمات المشمولة. (لقراءة المزيد، اطلع على كومي وان، كومي آل - كوفيرد كالس.)

مكالمة مغطاة = طويل الأسهم زائد دعوة قصيرة.

امتحان سلسلة 7 قد تعطيك تلميحا باستخدام كلمة "الدخل"، كما هو الحال في المثال 8 أدناه.

يمتلك المستثمر 100 سهم من بس. وقد كان السهم يدفع أرباحا عادية ولكنه أظهر إمكانيات نمو ضئيلة جدا. إذا كان المستثمر مهتما في خلق الدخل مع الحد من المخاطر، يجب على الممثل المسجل أن يوصي أي من الاستراتيجيات التالية؟

شراء مكالمة على بس. شراء وضع على بس. بيع مكالمة على بس. بيع وضع على بس.

إكسلاناتيون: هذا هو "كلاسيكي" حالة المكالمة المغطاة. وتؤدي علاوة المكالمة المستلمة إلى تحقيق الدخل، وفي الوقت نفسه، تقلل من مخاطر الهبوط.

دعونا نضيف بعض الأرقام إلى الوضع ونطرح بعض الأسئلة الإضافية:

المستثمر طويل 100 سهم بس في 51 $ و يكتب واحد بس 55 مايو دعوة @ 2. ما هو أقصى ربح المستثمر من هذه الاستراتيجية؟

$ 2 / شير $ 3 / شير $ 5 / شير $ 6 / شير.

إكسلاناتيون: مرة اخرى، اتبع المال. انظر الرابط التالي:

اتخاذ نفس الوضع كما هو الحال في المثال 9 وطرح السؤال: ما هو نقطة التعادل المستثمر؟

$ 55 $ 53 $ 49 $ 45.

إكسلاناتيون: المستثمر يملك السهم عند 51 دولار. عندما باع المستثمر المكالمة في $ 2، تم تخفيض نقطة التعادل إلى 49 $ لأن هذا هو الآن المبلغ الذي يكون المستثمر في خطر. 49 $ هو أيضا الخسارة القصوى في هذا الموقف.

وتؤدي المكالمة المغطاة إلى زيادة الدخل وتقليل المخاطر. هذه هي الهدفان من هذه الاستراتيجية المحافظة. تعمل الاستراتيجية بشكل أفضل في سوق مسطح نسبيا إلى صعودي قليلا. يجب أن يكون المستثمرون على علم بأن:

قصيرة الأسهم زائد قصيرة وضع.

وهناك استراتيجية أخرى، تنطوي على مخاطر أكبر، تتضمن كتابة وضع عندما يكون لدى المستثمر مركز قصير في نفس السهم. هذا الموقف هو استراتيجية هبوطية جدا. تذكر، موقف الأسهم الأسبقية.

$ 73 / شير $ 70 / شير $ 67 / شير $ 3 / شير.

إكسلاناتيون: باع المستثمر الأسهم عند 70 دولار و وضع بسعر 3 $. لدى المستثمر الآن 73 $ / سهم في الحساب. إذا انخفض السوق إلى أقل من 70 $، سيتم ممارسة وضع وسيتم تسليم الأسهم للمستثمر، الذي سيدفع سعر الإضراب من 70 $ للسهم واستخدام السهم ليحل محل الأسهم المقترضة. الكسب هو 3 $ / سهم.

اتبع الأموال كما في / الصليب أدناه:

سؤال آخر بخصوص هذا السيناريو: ما هي الخسارة القصوى؟

غير محدود $ 3 / حصة $ 70 / حصة $ 63 / سهم.

إكسلاناتيون: المستثمر الذي يحمل مركز أسهم قصير يفقد عندما يبدأ السوق في الارتفاع. هذا المستثمر سوف كسر حتى عندما يذهب السوق إلى 73 $، لأن هذا هو المبلغ في الحساب. أكثر من 73 $ / سهم، المستثمر لديه خسائر، والتي لديها القدرة على أن تكون غير محدودة.

وفي امتحان الفئة السابعة، هناك عدد قليل نسبيا من الأسئلة حول هذه الاستراتيجية. ومع ذلك، نتعرف على الحد الأقصى من الأرباح، والخسارة القصوى والتعادل - فقط في حالة.

1. حماية موقف السهم من خلال التحوط.

2. خلق الدخل عن طريق بيع خيار مقابل موقف السهم.

قد تكون الاستراتيجيات الموضحة هنا إما شديدة الخطورة أو متحفظة جدا. في امتحان السلسلة 7، يجب على المرشح أولا التعرف على توصية الاستراتيجية المطلوبة ثم اتبع المال للعثور على الإجابة الصحيحة. (لكل ما تحتاج إلى معرفته للامتحان سلسلة 7، انظر لدينا سلسلة الحرة 7 دليل الدراسة على الانترنت.)

سلسلة 7 استراتيجيات الخيارات.

بي dsauthburghs13، Dec. 2008.

الموضوعات: 7 استراتيجيات سلسلة الخيارات.

إضافة إلى مجلد [؟] إدخال كرام المجلدات! معرفة كيف يمكنك تنظيم بذكاء البطاقات التعليمية الخاصة بك.

إضافة إلى المجلدات.

الرجاء تسجيل الدخول لإضافة إلى المجلدات.

الترقية إلى كرام بريميوم.

لقد أنشأت مجلدين. يرجى الترقية إلى كرام بريميوم لإنشاء مئات من المجلدات!

دراسة البطاقات التعليمية الخاصة بك في أي مكان!

تحميل التطبيق كرام الرسمي مجانا & غ؛

كيفية دراسة البطاقات التعليمية الخاصة بك.

مفاتيح الأسهم اليمنى / اليسرى: التنقل بين البطاقات التعليمية. مفتاح السهم لليسار مفتاح السهم الأيسر.

أعلى / أسفل مفاتيح الأسهم: الوجه البطاقة بين الأمام والخلف. مفتاح أسفل مفتاح.

مفتاح H: إظهار تلميح (الجانب الثالث). h.

مفتاح: قراءة النص إلى كلام. مفتاح.

نطاق البطاقة للدراسة.

13 بطاقات في هذه المجموعة.

الجبهة إلى الخلف.

طويل الاتصال: الاتجاه الصاعد.

ماكس غين = غير محدود.

ماكس الخسارة = قسط المدفوعة.

بي = سترايك $ + بريميوم بيد.

قصيرة ناكيد كال: بيريش مكت دير.

ماكس غين = بريميوم ريسيفد.

ماكس الخسارة = غير محدود.

بي = سترايك $ + بريميوم بيد.

لونغ بوت: بيريش مكت دير.

ماكس غين = سترايك $ - بريميوم.

ماكس الخسارة = قسط المدفوعة.

بي = ستريك $ - بريميوم.

قصيرة عارية وضع: الصاعد مكت دير.

ماكس غين = بريميوم.

ماكس الخسارة = سترايك $ - بريميوم.

بي = ستريك $ - بريميوم.

مخزون طويل / مكالمة قصيرة.

ماكس غين = بريميوم - (ديف بيتو ستك شراء وإضراب)

ماكس الخسارة = تكلفة الأسهم - قسط (السوق إلى 0)

بي = تكلفة السهم - بريميوم.

كوفيرد، وضع، كتابة.

ماكس غين = بريميوم (أوفست بي ستوك سيل $ & أمب؛ ستوك بوت برايس)

ماكس الخسارة = غير محدود.

بي = الأسهم بيع $ + قسط.

شراء انخفاض / بيع أعلى - الخصم.

ماكس غين = (الفرق بين الضربة $) - الخصم.

ماكس الخسارة = الخصم.

بي = ضربة طويلة $ + الخصم.

بيع انخفاض / شراء أعلى - الائتمان.

ماكس غين = الائتمان.

ماكس الخسارة = (ديف بين سترايك $) - الائتمان.

بي نقطة = قصيرة سترايك $ + الائتمان.

ماكس الربح = (ديف بين أسعار سترايك) - الخصم.

شراء أعلى / بيع أقل - الخصم.

ماكس الخسارة = الخصم.

بي نقطة = ضربة طويلة $ - الخصم.

بيع أعلى / شراء انخفاض - الائتمان.

ماكس غين = الائتمان.

ماكس الخسارة = (ديف بيت سترايك $) - الائتمان.

بي = قصيرة سترايك السعر - الائتمان.

ماكس غين = غير محدود (دعوة الجانب)، سترايك $ - إجمالي بريم (على الجانب وضع)

نصائح لأسئلة السلسلة 7 خيارات.

في امتحان السلسلة 7، تميل الأسئلة حول الخيارات إلى أن تكون واحدة من أكبر التحديات التي تواجه المتقدمين للاختبار. وذلك لأن أسئلة الخيارات تشكل جزءا كبيرا من الامتحان والعديد من المرشحين لم يتعرضوا أبدا لعقود الخيارات والاستراتيجيات.

في هذه المقالة سوف نقدم لكم وصفا مفصلا للعالم من عقود الخيارات، فضلا عن الاستراتيجيات المرتبطة بها. سوف لدينا نصائح أخذ الاختبار وضع لكم في وضع يسمح لك الآس هذا الجزء من امتحان سلسلة 7 وزيادة فرصك في الحصول على درجة النجاح. (للحصول على كل ما تحتاج إلى معرفته للامتحان سلسلة 7، انظر لدينا سلسلة الحرة 7 دليل الدراسة على الانترنت.)

خيارات الخيارات.

من خلال معظم التقديرات، هناك حوالي 50 سؤالا حول الخيارات في امتحان السلسلة 7، حوالي 35 منها هي الأسئلة التي تتعامل مع استراتيجيات الخيارات. الأسئلة الخمسة عشر المتبقية هي أسواق الخيارات والقواعد وأسئلة الملاءمة. لأن معظم الأسئلة تركز على استراتيجيات الخيارات، ونحن سوف تركز على تلك.

في امتحان السلسلة 7، تركز الأسئلة حول استراتيجيات الخيارات على:

ومع ذلك، فإن نطاق الأسئلة يميل إلى أن يقتصر على:

أساسيات.

فإنه يأخذ اثنين لجعل عقد.

تذكر كلمة العقد. هناك طرفان في عقد. عندما يكسب أحد الطرفين الدولار، يفقد الطرف الآخر الدولار. لهذا السبب، والمشتري والبائع تصل إلى نقطة التعادل في نفس الوقت. عندما يسترد المشتري كل قسط التأمين الذي أنفق، فقد البائع قسط التأمين الذي تلقاه. ويسمى هذا الوضع لعبة صفرية: لكل شخص يكسب على عقد، هناك طرف المقابل الذي يفقد.

معظم عقود الخيارات لا تمارس.

الغالبية العظمى من الخيارات المستثمرين لا يرغبون في شراء أو بيع الأسهم. وهم مهتمون بالأرباح من تداول العقود نفسها. بمعنى واحد، وتبادل الخيارات هي أشبه المسارات سباق الخيل. في حين أن هناك أشخاص هناك الذين يخططون لشراء أو بيع الحصان، ومعظم الحشد هناك للمراهنة على السباق. إيلاء اهتمام وثيق جدا لمفاهيم فتح وإغلاق خيارات عقود العقود ولا تكون مقصورة في فكرة ممارسة العقود.

لاحظ في الشكل 1 - والتي سوف ندعو "مصفوفة" - أن مصطلح "شراء" يمكن الاستعاضة عن المصطلحات "طويلة" أو "عقد". يمكن استبدال عبارة "بيع" بمصطلح "قصير" أو "كتابة". وغالبا ما يتقاسم الامتحان هذه المصطلحات، وغالبا في نفس السؤال. اكتب المصفوفة أسفل ورقة الصفر قبل بدء الامتحان والرجوع إليها في كثير من الأحيان للمساعدة في إبقاء لكم على المسار الصحيح.

حقوق المشترين، التزامات البائعين.

إذا نظرتم إلى الشكل 1، ستلاحظ أن المشترين لديهم كل الحقوق؛ فقد دفعوا قسطا مقابل الحقوق. البائعين لديهم جميع الالتزامات. فقد تلقوا قسطا مقابل أخذ الالتزام (المخاطر). يمكنك التفكير في عقد الخيارات مثل عقد التأمين على السيارات: يدفع المشتري قسط وله الحق في ممارسة الرياضة. فإنها لا يمكن أن تخسر أكثر من القسط المدفوع. ويتعهد البائع بأداء ذلك عندما يطلب منه المشتري؛ الأكثر يمكن للبائع كسب هو قسط المستلمة. تطبيق هذه الأفكار على عقود الخيارات.

سؤال "استدعاء ونزول"

وقد تضلل كثير من الناس بالقول المأثور "استدعاء واخماد". المشكلة هي أن هذا هو فقط نصف الحق. صحيح أن شراء (أو طويلة) الجانب، ولكن ليس صحيحا من جانب البيع. على الجانب القصير، أو البيع، والأشياء هي عكس ذلك تماما في أنه يمكن أن تستفيد من زيادة في الأصول الكامنة وراء خيار وضع إذا كنت قد قلل من وضع.

قيمة الوقت للمشترين والبائعين.

ولأن الخيار له تاريخ انتهاء محدد، فإن القيمة الزمنية للعقد كثيرا ما تسمى أصول الهزال. تذكر: المشترين يريدون دائما أن يكون العقد ممارسة. قد لا يمارسون أبدا (ربما يبيعون العقد - يغلقونه - مقابل الربح بدلا من ذلك)، ولكنهم يريدون أن يكونوا قادرين على ممارسة الرياضة. الباعة، من ناحية أخرى، تريد العقد أن تنتهي بلا قيمة لأن هذه هي الطريقة الوحيدة التي البائع (قصيرة) يمكن أن تحافظ على قسط كامل (الحد الأقصى للمكسب للبائعين).

أربعة عدم فشل خطوات المتابعة.

واحدة من المشاكل التي المرشحين سلسلة 7 تقرير عند العمل على مشاكل الخيارات، هو أنهم غير متأكدين من كيفية التعامل مع الأسئلة. هناك عملية من أربع خطوات تكون مفيدة عادة:

تحديد الاستراتيجية تحديد الموقف استخدام مصفوفة للتحقق من الحركة المطلوبة اتبع الدولارات.

قد لا تكون جميع هذه الخطوات الأربع ضرورية لكل مشكلة من الخيارات. ومع ذلك، إذا كنت تستخدم العملية في الحالات الأكثر تعقيدا، فستجد أن هذه الخطوات تبسط المشكلة إلى حد كبير.

لنستخدم الخطوات الأربع الموضحة أعلاه في بعض الأمثلة.

الصيغة الأولى مرشح سلسلة 7 يجب أن نتذكر هو لخيارات قسط:

سؤال: المستثمر طويل 1 شيز 40 ديسمبر الاتصال في 3. فقط قبل إغلاق السوق في يوم التداول النهائي قبل انتهاء الصلاحية، يتم تداول الأسهم شيز في 47. المستثمر يغلق العقد. ما هو الربح أو الخسارة للمستثمر؟

أولا، دعونا نستخدم عملية من أربع خطوات:

تحديد الاستراتيجية - عقد الاتصال تحديد الموقف - طويل = شراء = عقد (لديه الحق في ممارسة) استخدام مصفوفة للتحقق من الحركة المطلوب - صاعد، يريد السوق في الارتفاع اتبع الدولارات - تقديم قائمة من الدولارات في الخارج:

قد تشير الأسئلة في الامتحان إلى الوضع الذي يكون فيه العقد "يتداول على قيمته الجوهرية". العبارة "قبل إغلاق السوق في يوم التداول النهائي قبل انتهاء الصلاحية" تعني أنه لا توجد قيمة زمنية، وبالتالي فإن القسط يتكون بالكامل من قيمة جوهرية.

لأن المستثمر هو عقد طويل، فقد دفعت قسط. وتذكر المشكلة أن المستثمر يغلق المركز. إذا اشترى مستثمر الخيارات لإغلاق الصفقة، فإن المستثمر سوف يبيع العقد، ويقابل الموقف الطويل المفتوح. وسوف يبيع هذا المستثمر العقد لقيمته الجوهرية لأنه لا توجد قيمة زمنية متبقية. لأن المستثمر اشترى لثلاث (300 دولار) وبيع بقيمة جوهرية سبعة (700 دولار)، سيكون لديهم 400 $ الربح.

كيف يمكنك الوصول إلى القيمة الجوهرية بهذه السهولة؟ نظرة على الشكل 2، الرسم البياني قيمة الجوهرية. إذا كان العقد عبارة عن مكالمة والسوق أعلى من سعر الإضراب (ممارسة)، فإن العقد هو في المال - له قيمة جوهرية. وضع العقود تعمل في الاتجاه المعاكس تماما.

ملاحظة تحذيرية: العقد نفسه هو داخل أو خارج المال، ولكن هذا لا يترجم بالضرورة إلى الربح أو الخسارة لمستثمر معين. المشترين يريدون العقود لتكون في المال (لها قيمة جوهرية). الباعة يريدون عقود لتكون من المال (أي قيمة جوهرية).

الصيغ للمكالمات.

أقصى ربح = غير محدود أقصى خسارة = قسط المدفوعة برياكيفن = سعر الإضراب + قسط.

أقصى ربح = قسط تلقى أقصى خسارة = غير محدود بيكيفن = سترايك السعر + قسط.

الرجوع مرة أخرى إلى الشكل 1 وتذكر أنه كلما يكسب المشتري الدولار، البائع يفقد الدولار. استدعاء المشترين صعودي. الباعة دعوة هبوطية. نظرة على الصيغ: ببساطة مبادلة المكاسب والخسائر وتذكر أن كلا الطرفين في العقد كسر حتى في نفس النقطة.

الصيغ ل بوتس.

أقصى ربح = سعر الإضراب - قسط × 100 أقصى خسارة = قسط دفع التعادل = سترايك السعر - قسط.

أقصى ربح = قسط تلقى أقصى خسارة = سترايك السعر - قسط × 100 بريكيفن = سترايك السعر - قسط.

لاحظ أن في الشكل 1، المشترين من يضع هبوطي. يجب أن تنخفض القيمة السوقية للمخزون الأساسي دون سعر الإضراب (الذهاب في المال) بما فيه الكفاية لاسترداد قسط لحام العقد (المشتري، طويلة). ويعبر عن الحد الأقصى للأرباح والخسائر بالدولار. حتى نجد هذا المبلغ، ونحن ضرب سعر التعادل بنسبة 100. إذا كانت نقطة التعادل هو 37، مضاعفة بنسبة 100 للحصول على أقصى قدر ممكن من المكاسب المحتملة للمشتري: 3،700 $. وستكون الخسارة القصوى للبائع 3.700 دولار أيضا.

استراتيجيات سترادل ونقاط التعادل.

تميل الأسئلة المتعلقة بالحدود على السلسلة 7 إلى أن تكون محدودة في النطاق. في المقام الأول أنها تركز على استراتيجيات سترادل وحقيقة أن هناك دائما اثنين من نقاط التعادل.

البند الأول على جدول الأعمال الخاص بك عندما ترى أي استراتيجية خيارات متعددة في الامتحان هو تحديد الاستراتيجية. هذا هو المكان الذي تصبح فيه المصفوفة في الشكل 1 أداة مفيدة. إذا كان المستثمر، على سبيل المثال، هو شراء مكالمة ووضع على نفس الأسهم مع نفس انتهاء نفس الإضراب، والاستراتيجية هي سترادل.

ننظر إلى الوراء في الشكل 1. إذا نظرتم إلى شراء مكالمة وشراء وضع، حلقة وهمية حول تلك المواقف هو سترادل - في الواقع، بل هو امتداد طويل. إذا كان المستثمر يقوم ببيع نداء وبيعه على نفس الأسهم بنفس المدة وبنفس سعر الإضراب، فهو عبارة عن شريط قصير.

إذا كنت تبحث عن كثب في الأسهم داخل حلقة على سترادل طويلة في الشكل 1، ستلاحظ أن الأسهم تتحرك بعيدا عن بعضها البعض. هذا تذكير بأن المستثمر الذي لديه امتداد طويل يتوقع تقلبات. ننظر الآن في الأسهم داخل حلقة على سترادل قصيرة. انهم يأتون معا. هذا هو تذكير بأن المستثمر قصير المدى تتوقع حركة ضئيلة أو معدومة. هذه هي استراتيجيات سترادل الأساسية.

من خلال النظر في موقف طويل أو قصير على المصفوفة، كنت قد أكملت الجزء الثاني من عملية من أربعة أجزاء. لأنك تستخدم المصفوفة لتحديد الهوية الأولي، انتقل إلى الخطوة الرابعة.

وعلى املستويني، يقوم املستثمرون إما بشراء عقدني أو بيع عقدني. للعثور على التعادل، إضافة اثنين من أقساط ثم إضافة مجموع الأقساط إلى سعر الإضراب للتعادل على الجانب عقد المكالمة. طرح مجموع من سعر الإضراب للتعادل على الجانب عقد العقد. و سترادل دائما اثنين من برياكيفنز.

مثال - سترادل.

لنلقي نظرة على مثال. المستثمر يشتري 1 شيز 50 نوفمبر دعوة @ 4 وطويلة 1 شيز 50 نوفمبر وضع @ 3. في أي نقطة سوف المستثمر كسر حتى؟

تلميح: مرة واحدة كنت قد حددت سترادل، وكتابة العقدين على ورقة الصفر الخاص بك مع عقد المكالمة فوق عقد وضع. هذا يجعل عملية أسهل لتصور.

فبدلا من المطالبة بوضوح بنقطتي التعادل، قد يسأل السؤال: ما هو السعر الذي سيخسره المستثمران؟ إذا كنت تتعامل مع سترادل طويلة، يجب على المستثمر ضرب نقطة التعادل لاسترداد قسط. الحركة فوق أو تحت نقطة التعادل ستكون الربح. لاحظ أن الأسهم الموجودة في المشكلة الموضحة أعلاه تتطابق مع الأسهم الموجودة في الحلقة لمدة طويلة. ويتوقع المستثمر في المدى الطويل تقلبات.

ملاحظة: لأن المستثمر في المدى الطويل يتوقع تقلبات، فإن الحد الأقصى للخسارة قد يحدث إذا كان سعر السهم هو بالضبط نفس سعر الإضراب (على المال) - لن يكون أي عقد أي قيمة جوهرية. بطبيعة الحال، فإن المستثمر مع سترادل قصيرة ترغب في إغلاق سعر السوق في المال للحفاظ على جميع الأقساط. في المدى القصير، يتم عكس كل شيء.

أقصى ربح = غير محدود (المستثمر طويل المكالمة) الحد الأقصى للخسارة = كلا الأقساط برياكيفن = إضافة مجموع كل من الأقساط إلى سعر الإضراب المكالمة وطرح المبلغ من سعر الإضراب وضعت.

أقصى ربح = كلا الأقساط الحد الأقصى للخسارة = غير محدود (قصير المكالمة) برياكيفن = إضافة مجموع الأقساط إلى سعر إضراب المكالمة وطرح المبلغ من سعر الإضراب.

حذار من سترادلز مزيج.

إذا رأيت، في عملية تحديد الهوية، أن المستثمر قد اشترى (أو بيع) مكالمة ووضع على نفس الأسهم ولكن تواريخ انتهاء الصلاحية مختلفة و / أو أسعار الإضراب مختلفة، والاستراتيجية هي مزيج. إذا سئل، حساب بريكيفنس هو نفسه، ونفس الاستراتيجيات العامة - التقلب أو أي حركة - تنطبق.

ويبدو أن استراتيجيات الانتشار هي الأكثر صعوبة بالنسبة للعديد من مرشحي السلسلة 7. باستخدام الأدوات التي ناقشناها مسبقا وبعض الاختصارات التي من شأنها أن تساعد في تذكر أهداف انتشار مختلفة، ونحن سوف تبسيط ينتشر.

دعونا نستخدم عملية من أربع خطوات لحل المشكلة التالية:

اكتب 1 أبك كانون الثاني / يناير 60 كال @ 2.

طويل 1 أبك يناير 50 ​​دعوة @ 8.

ويعرف الفارق بأنه مستثمر طويل وقصير من نفس النوع من عقود الخيارات (المكالمات أو الصفقات) مع اختراقات مختلفة، وأسعار الإضراب أو كليهما.

إلا إذا كانت أسعار الإضراب مختلفة، بل هو سعر أو انتشار عمودي. إذا كانت الاختراقات مختلفة فقط، فهي عبارة عن تقويم موزعة (يعرف أيضا باسم "تايم" أو "أفقي"). إذا كان كل من سعر الإضراب والانتهاء مختلفة، هو انتشار قطري. كل هذه المصطلحات تشير إلى تخطيط خيارات الاقتباس في الصحف. الاستراتيجية الموضحة أعلاه هي انتشار المكالمة. من الناحية الفنية، هو انتشار المكالمة العمودي.

في استراتيجيات انتشار، والمستثمر هو المشتري أو البائع. عند تحديد الموقف، والنظر في كتلة في المصفوفة التي توضح هذا الموقف والحفاظ على اهتمامكم على تلك الكتلة وحدها. عند هذه النقطة، نحن بحاجة إلى معالجة فكرة الخصم مقابل الائتمان. إذا كان المستثمر قد دفع أكثر مما تلقاه، فإنه هو الخصم (در) انتشار. إذا كان المستثمر قد تلقى المزيد من الأقساط مما دفعه، فإنه هو انتشار الائتمان (كر). هذه الشروط حاسمة للرد على أسئلة الانتشار.

هنا، هناك مؤهل إضافي واحد لوصف كامل للفرق. يمكننا الآن نسميها انتشار المكالمات الخصم. وقد تم تحديد الفارق على أساس خصم صاف قدره 600 دولار. المستثمر هو، من حيث القيمة الصافية، مشتريا لعقود المكالمات. نظرة على المصفوفة: المشترين من المكالمات صعودية. هذا هو، ثم انتشر الثور أو الخصم الخصم. ويتوقع المستثمر ارتفاع السوق في الأسهم.

3. التحقق من مصفوفة:

في الواقع، كنا يمكن أن تستخدم المصفوفة لتحديد استراتيجية على أنها انتشار. إذا نظرتم إلى المصفوفة ونرى أن المواقف هما داخل الحلقة الأفقية على المصفوفة، والاستراتيجية هي انتشار.

4. اتبع الدولار:

تلميح: قد يكون من المفيد كتابة $ أوت / $ إن عبر مباشرة أسفل المصفوفة بحيث شريط العمودي هو بالضبط تحت خط العمودي تقسيم شراء وبيع. That way, the buying side of the matrix will be directly above the DR and the selling side of the matrix will be exactly above the CR side.

Tip: notice that in the example, the higher strike price is written above the lower strike price. Once you've identified a spread, write the two contracts on your scratch paper with the higher strike price above the lower strike price. This makes it much easier to visualize the movement of the underlying stock between the strike prices.

The maximum gain for the buyer; loss for the seller and the breakeven for both will always be between the strike prices .

Formulas and Acronyms for Spreads.

Debit (Bull) Call Spreads:

Maximum Loss = Net Premium Paid Maximum Gain = Difference in Strike Prices – Net Premium Breakeven = Lower Strike Price + Net Premium.

Credit (Bear) Call Spreads:

Maximum Loss = Difference in Strike Prices – Net Premium Maximum Gain = Net Premium Received Breakeven = Lower Strike Price + Net Premium.

Tip: For breakevens, an acronym some candidates find helpful is CAL – In a C all spread A dd the net premium to the L ower strike price.

Using the above example of a bull or DR call spread:

Maximum loss = $600 – the net premium. If ABC stock does not rise above 50, the contract will expire worthless and the bullish investor loses the entire premium. Maximum Gain = Use the formula:

(60-50) – 6 = 10 – 6 = 4 x 100 = $400.

Breakeven: Since this is a call spread, we will add the net premium to the lower strike price. 6 + 50 = 56. The stock must rise to at least 56 for this investor to recover the premium paid.

Write 1 ABC January 60 call @ 2.

Long 1 ABC January 50 call @ 8.

Maximum gain = 4 Breakeven point = 56 Movement of ABC stock = +6 Difference in strike prices = 10.

Notice that when the stock has risen by six points to the breakeven point, the investor may only gain four points of profit ($400). Notice that 6 + 4 = 10 – the number of points between the strike prices.

Tip: above 60, the investor has no gain or loss. Remember when an investor sells or writes an option, they are obligated. This investor has the right to purchase at 50 and the obligation to deliver at 60. Be very careful to remember the rights and obligations when solving spread problems.

There are other, very frequently reported questions about spreads. Referring again to the example:

Write 1 ABC January 60 call @ 2.

Long 1 ABC January 50 call @ 8.

To profit from this position, the spread in premiums must:

Tip: The first point of simplification is this: in any question of this nature regarding spreads, the answer will always be widen or narrow. Eliminate C and D.

Use the acronym DEW , which stands for D ebit/ E xercise/ W iden. Once you've identified the strategy as a spread and identified the position as a debit , the investor expects the difference between the premiums to widen. Remember: buyers want to be able to exercise.

If the investor has created a credit spread , use the acronym CVN , which stands for C redit/ V alueless/ N arrow. Sellers, those in a credit position, want the contracts to expire valueless (no intrinsic value, worthless) and the spread in premiums to narrow.

Formulas for Put Spreads.

Debit (Bear) Put Spread:

Maximum gain = Difference in Strike Prices – Net Premium Maximum loss = Net Premium Breakeven = Higher Strike Price – Net Premium.

Credit (Bull) Put Spread:

Maximum gain = Net Premium Maximum loss = Difference in Strike Prices – Net Premium Breakeven = Higher Strike Price – Net Premium.

Tip: for breakevens, an acronym some candidates find helpful is PSH – In a P ut spread S ubtract the net premium from the H igher strike price.

Spreads may require more steps for a solution, but if you use the shortcuts, solving the problem is much simpler.

The Bottom Line.

Options contracts questions in the Series 7 exam are numerous, but the scope of the questions is limited. If you use the four-step process, you can dramatically increase your chances of getting a passing score. To get the hang of it, you'll have to practice as many questions on options as possible before to taking the exam. Good luck!

Series 7 Options Strategies.

ИГРАТЬ.

Maximum Gain: Unlimited.

Maximum Loss: Premium.

Maximum Gain: Strike price - premium (x100 sh)

Maximum Loss: premium.

Maximum Gain: premium.

Maximum Loss: unlimited.

Maximum Gain: premium.

Maximum Loss: strike price - premium (x100sh)

Maximum Gain: unlimited.

Maximum Loss: Total premium.

Maximum Gain: total premium.

Maximum Loss: unlimited.

BE: for call spreads: lower strike price + net premium.

for put spread: higher strike price - net premium.

Strategy: debit call spreads (bullish)

for debit put spreads (bearish)

Maximum Loss: cost of stock + premium - strike price (x 100sh)

Maximum Loss: strike price + premium - short sale proceeds (x100 sh)